A tokenização pode desbloquear o potencial económico de África

A tokenização de activos surge como uma ferramenta para transformar a economia dos países africanos, facilitando o acesso ao financiamento. No entanto, mesmo que vários países como a República Centro-Africana, o Zimbabué e a Nigéria já tenham incorporado a tokenização nas suas políticas econômicas, os governos e o sector privado ainda precisam de unir forças e criar quadros e ambientes jurídicos adequados, regimes regulamentares flexíveis e de apoio, impulsionar a inovação e o crescimento da tokenização através do desenvolvimento de novas tecnologias, plataformas, etc. Charles Boisiriou, Partner e membro do Conselho Africano da Mazars, partilha a sua experiência sobre o assunto.

O que significa tokenização?

Tokenização é o processo de colocar a propriedade de activos tangíveis, como metais preciosos, na blockchain, o que permite comprar e vender esses activos 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem intermediários. O token é um activo digital emitido e passível de troca numa cadeia de blocos. O seu preço está sujeito à lei da oferta e da procura. Pode ser criado por qualquer utilizador. É personalizável pelo seu criador para ter uma utilização descentralizada, bem como para ser transferido peer-to-peer sem duplicação e sem intervenção ou acordo de terceiros. É também muito líquida porque pode ser vendida ou comprada a qualquer momento numa plataforma de troca.

O que dizer da tokenização em África?

África possui uma grande riqueza no seu solo e subsolo. Por conseguinte, a tokenização é uma forma de acelerar o financiamento da exploração desses activos.

A tokenização pode ajudar os países africanos a aceder eficientemente aos fundos, aumentar a transparência e a responsabilidade e, além disso, atrair investimento global. Note-se que os tokens podem ser emitidos através de um processo muito descentralizado, o que pode permitir aos países africanos atingir os seus objectivos económicos e, por conseguinte, reduzir a sua dependência de bancos internacionais ou de instituições financeiras internacionais. Alguns países africanos, como a Nigéria, o Zimbabué ou a República Centro-Africana (RCA), já estabeleceram o quadro adequado para a tokenização.

Em suma, a tokenização pode surgir como um meio transformador para ajudar os países africanos a aceder a fundos para satisfazer as suas necessidades de desenvolvimento económico, em vez de continuarem a depender dos bancos financeiros internacionais tradicionais. No entanto, a adoção da tokenização em África enfrenta desafios como a falta de sensibilização, a incerteza regulamentar e os riscos de cibersegurança.

Quais são as vantagens da tokenização para os países africanos?

Os bancos, as instituições financeiras internacionais e os Estados africanos ou ultramarinos têm uma longa história de fornecimento de financiamento estruturado apoiado por activos. Por exemplo:

• financiamento de projectos de uma plataforma offshore ou de uma campanha de colheita,
• financiamento garantido por infra-estruturas ou a concessão da exploração de recursos naturais.

Mas a utilização de financiamento intermediado ou estatal tem desvantagens:

• estrangulamentos relacionados com a capacidade dos bancos para gerir os seus balanços,
• risco de dependência dos Estados credores.

A tokenização não difere em natureza do financiamento tradicional mencionado anteriormente. Continua a ser um financiamento. Mas há uma diferença de processo, e é de dimensão, uma vez que o token pode ser emitido com um processo muito descentralizado que poderia permitir às economias africanas sair de um diálogo assimétrico com os grandes bancos, as instituições financeiras internacionais e os Estados. Ao lidar diretamente com investidores, estrangeiros mas também africanos.

Além disso, a tokenização poderia ajudar as PME a receber o capital necessário de um leque mais alargado de investidores e, por outro lado, permitir que os investidores diversificassem as suas carteiras. O relatório do WEF mostra também que poderia garantir que os processos de financiamento das PME são seguros, transparentes, auditáveis e integrados com outros canais digitais, como o e-KYC/AML para a integração do investidor.

Além disso, a tokenização reduz o risco de fraude ao dificultar o acesso e a utilização de dados sensíveis por parte dos criminosos. Deve também ser sublinhado que a tokenização pode ajudar a reforçar a inclusão financeira em África, oferecendo um grande acesso aos serviços financeiros às pessoas, principalmente às que vivem em zonas rurais. Pode também ajudar a reduzir os custos das transacções, eliminando todos os intermediários, facilitando as transacções entre pares e reduzindo todos os custos relacionados.

De acordo com os especialistas, a tokenização também pode ajudar a combater a corrupção, uma vez que se baseia na tecnologia Blockchain, que oferece uma maior transparência em termos de transacções. Pode permitir o desenvolvimento da economia digital em África, melhorando a inovação no sector dos serviços financeiros.

No entanto, é importante compreender que o sucesso da tokenização em África dependerá de um fator-chave: ter em conta os aspectos culturais.

E, por outro lado, quais são os riscos?

Correndo o risco de abrir uma porta, o token não é uma pedra filosofal e a tokenização dos activos africanos não vai, enquanto tal, criar riqueza. A tokenização não é a criação de um novo ativo. É simplesmente financiar um ativo existente ou explorá-lo. Portanto, está a monetizá-lo. Em termos simples, a tokenização não é mais do que uma securitização digital.

O risco que existia nas emissões de títulos assentes em empréstimos de risco, eles próprios garantidos por activos imobiliários de má qualidade, poderia existir em activos tokenizados em África. Não esqueçamos também o risco industrial, ou seja, a capacidade efectiva de explorar a mina ou o campo simbólico.

Quais são os pré-requisitos para ter êxito?

As carências e questões que referi anteriormente não são insuperáveis. Para serem bem sucedidos, os países africanos têm alguns pré-requisitos a pôr em prática. Em primeiro lugar, os governos têm um papel tremendo a desempenhar na criação de um enquadramento e ambiente jurídicos adequados, regimes regulamentares flexíveis e de apoio, infra-estruturas robustas e fiáveis, bem como incentivos e desincentivos que ajudarão a impulsionar as actividades de tokenização. A sensibilização para a tokenização através de programas de educação e promoção deve ser uma prioridade. É fundamental sensibilizar as pessoas sobre os riscos e as vantagens da tokenização.

Em segundo lugar, o papel do sector privado também é fundamental. Este pode desempenhar um papel fundamental na promoção da inovação e do crescimento da tokenização, desenvolvendo novas tecnologias, plataformas e serviços para a tokenização, criando novos produtos e mercados para activos tokenizados, bem como investindo e apoiando iniciativas de tokenização. Os governos também devem colaborar com empresas especializadas em tecnologias Blockchain e tokenização. Além disso, penso que as PPP (Parcerias Público-Privadas) poderiam ajudar a partilhar experiências e melhores práticas, permitindo simultaneamente o desenvolvimento de ecossistemas robustos. Os governos também devem unir forças com os reguladores para criar quadros jurídicos favoráveis e claros que permitam o desenvolvimento da tokenização. Os agentes e funcionários dos governos devem receber formação sobre as questões e os desafios da tokenização. Acredito que isso facilitará o processo de tomada de decisão sobre a tokenização.

A cooperação internacional também deve ser incentivada, principalmente com instituições internacionais, especialistas internacionais e governos no domínio da tecnologia e do blockchain. A criação de infra-estruturas tecnológicas adequadas é também um aspeto importante da equação.

O mundo académico também pode apoiar o desenvolvimento da tokenização de várias formas. Pode contribuir para o avanço do conhecimento e da compreensão da tokenização, realizando pesquisas, inquéritos e relatórios de análise sobre a tokenização, fornecendo formação e capacitação para a tokenização; bem como colaborando e trocando melhores práticas sobre a tokenização. A sociedade civil e a comunidade internacional também têm um papel crucial a desempenhar. A proteção dos clientes e dos investidores deve ser uma prioridade. Em termos de políticas, será fundamental não só estabelecer ferramentas de gestão de riscos, mas também antecipar mecanismos para ajustar o quadro regulamentar com base nos avanços tecnológicos e nas lições aprendidas. Penso que se estes pré-requisitos forem estabelecidos, a tokenização pode prosperar em África.